今天，国债商场全线大跌，放弃收盘，二借主连下落0.14%，五借主连下落0.34%人妖 av，十借主连下落0.59%，30借主连下落1.11%。

前段时间，因为股市推崇低迷，资金涌入债市，使得本依然走牛四年的债市再度走高。

不外，在上周交往商协会对4家农商行启动自律造访后，国债期货已是衔接3个交当年下落。

股市与债市，在某些时段具有跷跷板效应，但最近几天堂债期货走弱，并莫得对股市酿成正响应。

达哥以为，有几个原因，比如外围商场波动影响股市多头的积极性、股市低迷下多头的交往逸想下降等。

不外，如若国债牛市驱逐，债市资金会寻求行止，A股商场就是其中之一，这对A股来说是中永久利好，但利好效应不会立时裸露。

今天，沪深两市成交4959亿元，创下最近四年多以来的新低，况兼较上周五缩减了671亿元。沪深京三市的成交额，也惟有4988亿元。

7月31日，沪深两市成交越过9000亿元。谁曾思到，只是一周多时间，成交额就萎缩到了不及5000亿元。

在成交低迷的同期，指数波动也显贵收窄，上证指数全天险阻波动不到18个点，收跌0.14%。

许多东说念主说，地量目力价。不外，这个规则用在颠簸市、宽泛革新中并莫得太大问题，但在阴跌市说念下却不一定适用，每每会出现地量之后还有地量的情况。

不少东说念主心爱在商场冰点的时间去抄底，但会遭受一个问题，那就是冰点是否会不绝。

如若不可不绝，那么抄底的成果一般来说不会太差；但若冰点不绝，后续抄底的成果会越来越差。

冰点不绝的后果就是人妖 av，一些之赶赴抄底的资金，就会不肯再去尝试了。

咱们总结聊聊大盘。

上周二，达哥在《龙头跌停！注视两大板块的见逆风险》提到，上证指数上方的一个压力位是2888点隔壁。

上周三到周五，上证指数盘中均一度接近2888点，但王人莫得顺心。今天，最高也就2869点，多头连尝试挫折压力位的勇气王人莫得。

天然大盘推崇残障，但仍在2845点-2888点的区间内颠簸，且已横盘颠簸了5个交当年，加上行情处于冰点，很容易出现变盘。就面前的商场情况来说，向下变盘的概率要大一些。

之前，达哥也要点提到过，如若上证指数向下变盘的话，需要关注2841点的得失。若2841点跌破，那么后续行情的不笃定性就会大幅加多。如若朝上变盘，至少也得顺心2888点，这是最低条目。

板块方面，轮动高潮的板块依然是超跌低位板块，比如医药、医疗保健、传媒文娱、农林牧渔、纺织衣饰、环境保护等。

近期行情的一个特征就是高切低，且轮动到的板块，其执续性往往仅只可保管1-2个交当年，然后招待的就是革新。比如，今天高潮的新冠药板块，晴明两天可能就会熄火。

之前，达哥要点提到，高切低的轮动板块有两个显贵特征：一是板块超跌且处于低位，二是有音讯刺激、事件驱动、战略催化。今天领涨行业涨幅榜的环境保护板块，就妥当这两个特征。

在商场高切低的配景下，即就是推崇较好的板块，盛大也容易呈现横盘颠簸态势。

比如医药板块，上周达哥要点提过，医药板块指数上方濒临4月16日低点的压力。从最近一周的走势来看，仍然受制于该压力位，天然有7月以来的双底结构，但要思有较好的行情，需要顺心该压力位才行。

那么，7月以来出现的高切低征象，能保管多久呢？

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为了形容A股高切低行情的演绎，并评估高切低行情的执续性，国投证券基于一说念二级行业指数的相对强弱倡导构建A股高切低行情追踪倡导。

当该倡导上升时，诠释行业之间的分化进度驱动晋升；当这个极差见顶回落时，诠释行业分化驱动收缩，也就是高切低征象驱动出现。从执续时间看，从倡导触及上轨到回落至下轨的一轮高切低行情，平均执续时间在2-3个月。

通过不雅察A股高切低行情追踪倡导的波动特征，国投证券发现了以下规则：

A股高切低行情追踪倡导回落之后，即高切低行情竣事之后，每每意味着一轮行情变清点的到来。如若高切低所以大盘颠簸下落完成的（即高位行业补跌+低位行业轮动反弹），高切低竣事后，意味着大盘的阶段性拐点出现（如2021年二季度，2023年四季度）。

达哥发现，高位行业补跌、低位行业轮动反弹，这极少和面前的商场情况高出像。

与面前宏不雅环境接近的2023年7月高切低行情，那时行心思换的主要催化就是稳增长战略预期的升温，鼓动了高切低行情的进一步演绎。

国投证券通过商议后得出一个论断：本轮高切低进一步演绎的标的，不错关注低位尚未轮动的部分浮滥板块以及地产链。

临了达哥总结一下：大盘依然残障横盘了5个交当年，在两市成交萎缩至低于5000亿元的配景下，变盘一触即发。不外，即就是变盘，但在莫得出现笃定性的契机之前，咱们要作念的仍然是耐烦恭候。

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（张说念达）

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